中國人民大學民商事法律科學研究中心薛亦颯在《法律科學》2023年第6期上發(fā)表題為《股份回贖制度獨立構造論》的文章中指出：

基于章程約定、投融資雙方意思自治的股份回贖與股份回購并不是包含關系，兩者彼此獨立。依據(jù)授權來源的不同，公司購買自己股份的事由可區(qū)分為兩種：由法律法規(guī)層面授權的股份收購行為稱為法定回購，俗稱為股份回購；遵循章程或合同約定授權回購則稱為意定回購，俗稱股份回贖。股份回購需在現(xiàn)行公司法第一百四十二條規(guī)定的六項情形之內，而股份回贖則取決于投資者與目標公司雙方的意思自治。雖然相比于股份回購，股份回贖賦予公司與投資方更大意思自治空間，但本質上，股份回贖仍需要公司章程授權。章程設置、修改的法定性以及對全體成員的約束力確保了股份回贖的法定力。根據(jù)章程約定條件的不同，股份回贖可以進一步區(qū)分為強制回贖、股東任意回贖以及公司任意回贖，后兩者合起來又被概括稱為任意回贖。三種回贖方式雖然在事實效果上存在相似之處，但是其權利結構和交易結構存在重大差異，明確界分三者方能在股份回贖制度建構時提升其科學性和適應性。

在學理層面，股份回贖與股份回購的法律屬性、觸發(fā)條件、產生的法律后果存在本質區(qū)別；在制度層面，兩者的功能定位、程序設置、利益沖突協(xié)調規(guī)則迥異。

構建股份回贖制度是為了便利中小企業(yè)直接融資，加快公司資本制度后端改革，同時實現(xiàn)公司法與現(xiàn)代金融市場化改革的有效銜接，提振市場信心。股份回贖與股份回購在制度層面的差異，要求股份回贖在制度建構中應當重點關注回贖作為融資工具的便利性、回贖職權的配置以及對弱勢群體的保護。為避免所構建的股份回贖制度與既有制度相互抵牾，需對與股份回贖制度相關的制度銜接問題進行探討，具體包括與股份回購制度以及類別股制度的銜接。在立法技術上，應以股份公司為適用主體構建回贖與回購的共同性規(guī)則，針對有限公司作專門性規(guī)定（尤其是在基本架構、資金限制、董事責任部分），并從程序規(guī)則和實體規(guī)則兩個維度實現(xiàn)回贖制度的體系化構建。